Transferir aprendizajes clave de SRI de 2021 a 2022

El mercado de inversión sostenible, responsable y de impacto (SRI) experimentó una afluencia continua de nuevos fondos en 2021, lo que llevó la cantidad de fondos sostenibles disponibles para los inversores estadounidenses a un máximo histórico al final del tercer trimestre. Es agridulce en el mejor de los casos.

Este crecimiento está impulsado en gran medida por la demanda de los inversores. Entonces, por un lado, nos complace ver un cambio general en la gente que espera más de sus inversiones. Pero más fondos también significan más oportunidades para el lavado verde, ya que ha resultado demasiado fácil eclipsar a los inversores que buscan alinear sus inversiones con sus valores.

Quizás aún más alarmante es el hecho de que rara vez vemos la filosofía de inversión positiva como un tema. Con esto quiero decir que muchos administradores de fondos confían en métricas rudimentarias para seleccionar las «mejores manzanas podridas», en lugar de comenzar con la simple pregunta: «¿Qué queremos tener?» »

Si queremos avanzar, debemos dejar de ser “menos malos” y comenzar a invertir en empresas que hagan avanzar nuestra economía y nuestro planeta.

Toma las lecciones de 2021 en 2022

Está abrumadoramente claro que los índices ESG genéricos benefician al inversor cotidiano. Claro, un fondo etiquetado como «sostenible» o «ESG» puede verse mejor que la alternativa, pero cuando miras debajo del capó, descubrimos que en la mayoría de los casos aún no resisten a los fondos donde los aspectos positivos de la cartera se gestionan activamente.

El año pasado también se confirmó la ausencia de cualquier tipo de marco global para SRI. Los europeos están más cerca que los Estados Unidos de tener algún tipo de entendimiento, pero la SEC apenas comienza a hablar sobre la regulación de lo que se considera «sostenible». Y aunque me alegro de que se discutan las regulaciones globales, parece que dichas regulaciones seguirán permitiendo a los administradores crear fondos «menos malos». No tiene absolutamente ningún sentido cuando tenemos la capacidad de invertir positivamente hoy.

La gente siempre temerá al cambio. Pero cuando hablamos de inversión SRI, el cambio solo es aterrador para las firmas de inversión y los asesores que aún están obligados a rastrear el error en comparación con los puntos de referencia y los ahora arcaicos modelos de gestión de riesgos establecidos después de la infame crisis de las puntocom de principios de la década de 2000. Porque todavía estamos atrapados por esposas de error de seguimiento de décadas, nuestra transición al próximo paradigma económico se está moviendo demasiado lentamente. Y como he dicho innumerables veces antes – no puedes comparar a dónde vamos mirando por el espejo retrovisor.

Algunos fondos SRI han tenido un rendimiento inferior este año, ya que muchas empresas líderes tomaron un respiro del ritmo vertiginoso de 2020. Eso y un cambio a acciones de mayor valor dejaron a algunas carteras con un rendimiento inferior al de los índices de referencia tradicionales. Pero es importante recordar que, al igual que las acciones de innovación, la SRI suele estar por delante porque observamos hacia dónde se dirige la economía y qué empresas nos llevarán allí. Estamos de acuerdo con Cathie Wood de ARK Investments en que las empresas innovadoras se encuentran en territorio de alto valor en este momento.

Cualquier cosa que frene o interrumpa este movimiento hacia adelante en el corto plazo agregará volatilidad en el corto plazo, por supuesto. Pero así como no podemos cambiar el mundo de la noche a la mañana, estamos aquí a largo plazo. Cuando compara nuestra cartera de sustentabilidad Green Sage desde su inicio (21 de diciembre de 2012), supera su punto de referencia en aproximadamente un 5 % año tras año.*

El próximo año estaremos muy atentos ya que las elecciones intermedias seguramente influirán en los mercados. Si los demócratas pierden su estrecho margen de control, lamentablemente la acción climática pagará el precio. La inflación seguirá afectando la vida cotidiana, al igual que las posibles nuevas variantes de COVID y los desafíos actuales de la cadena de suministro.

COP26, la crisis climática y nuestro papel en todo

Los líderes mundiales finalmente están priorizando el cambio climático como un tema de discusión válido, como lo demuestra la COP26. Pero el hecho de que políticos y activistas se reunieran durante dos semanas para hablar sobre lo que sabemos desde hace años, solo para salir con un trato menos que concreto… no cambia nuestra filosofía fundamental de inversión. En todo caso, creo que la industria de seguros puede tener la mayor responsabilidad de cualquier industria porque son ellos quienes evalúan el riesgo. En última instancia, todos tenemos un papel que desempeñar.

El papel de las empresas de inversión

Los asesores financieros tienen el deber fiduciario de actuar en el mejor interés de nuestros clientes. Pero como seres humanos, también es nuestro deber considerar el impacto de nuestras elecciones como un todo. Los inversores buscan formas de alinear sus inversiones con sus valores y, como asesores, ahora tenemos las herramientas para hacerlo. Nos interesa a todos liberarnos del índice de referencia tradicional y crear carteras resilientes que nos lleven hacia el futuro.

Nuestro Rol como Ciudadanos del Planeta Tierra

En otras palabras, todos deben hacer lo que pueden hacer. Mire dónde está invertido su dinero. Si puede permitirse el lujo de poner paneles solares en su casa o comprar un automóvil eléctrico, hágalo. Si no lo hace, haga lo que pueda hacer: apague las luces, optimice su termostato. Todos comenzamos en algún lugar, y nuestro impacto colectivo es mucho mayor que el impacto de cualquiera de nosotros.

Contador de esperanza 2022

Tiendo a ser políticamente cínico, pero al mismo tiempo también tengo esperanzas. Cuando miras el panorama general y haces una pausa para un poco de relatividad, están sucediendo cosas buenas a nuestro alrededor. No se quede atascado en minucias y deje que la esperanza se desvanezca. Sin duda, da miedo pensar en la crisis climática actual, así que piense en lo que podemos hacer: aumentar la resiliencia y alejarnos de los combustibles fósiles lo más rápido posible.

*Rendimiento pasado no representa resultados futuros

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