¿Son $ 10 millones suficientes para una jubilación de altos ingresos?

¿Puede retirarse con $ 10 millones? Para muchos estadounidenses, esta considerable suma superaría con creces las necesidades de jubilación e incluso podría generar riqueza generacional. Sin embargo, las personas con altos ingresos a menudo necesitan una cartera más grande para mantener su estilo de vida de jubilación. O si espera una riqueza repentina de las opciones sobre acciones o la venta de un negocio, es posible que se pregunte si puede jubilarse anticipadamente con una ganancia inesperada.

La siguiente situación hipotética ilustra el estilo de vida que una cartera de $ 10 millones puede sostener en la jubilación por un par de 50 años y, lo que es más importante, cómo las diferentes variables y suposiciones afectan significativamente el resultado.

¿Son $ 10 millones suficientes para jubilarse?

Esto depende principalmente de sus necesidades de ingresos anuales, su edad y supuestos clave como la tasa de rendimiento. Hay otras consideraciones, pero estos son los principales impulsores. A medida que aumenta el costo de mantener el estilo de vida deseado durante la jubilación, también lo harán los activos necesarios para respaldarlo. Las reglas generales populares, como la regla del 4%, ignoran inherentemente la situación personal de un individuo y el impacto real en los resultados.

Estilo de vida de jubilación de $ 10 millones

Supongamos que un matrimonio (los Morgan) quiere jubilarse a los 50 años con una cartera de 10 millones de dólares. En aras de la simplicidad, supondremos que su asignación de activos es una combinación 60/40 de acciones y bonos estadounidenses. La ilustración utiliza las cifras de rentabilidad anualizada ponderada y volatilidad entre 2007-2021 para estimar el crecimiento y el riesgo de la cartera (8% y 11,5%, respectivamente).¹ La inflación es del 2,2% (el promedio de 25 años) y su esperanza de vida es 90 años Todas las implicaciones fiscales fueron intencionalmente excluidas del análisis.

Al ejecutar una simulación de Monte Carlo con una tasa de éxito de al menos el 80%, podemos volver a la tasa de retiro anual máxima «segura» de Morgan: $ 475,000.²

Nuevamente, el propósito de este artículo no es debatir si esta cartera hipotética o flujo de ingresos anual es/debería ser suficiente en la jubilación. En cambio, la atención se centra en los supuestos subyacentes y en cómo las diferencias en la situación financiera personal de un inversionista pueden afectar drásticamente el resultado final.

Las suposiciones determinan los resultados

El desempeño pasado no representa resultados futuros. Esta es quizás la verborrea más común en el lenguaje de divulgación para los administradores de activos (¡consulte el final de este artículo para obtener más información importante!). Sin embargo, muchos inversores se centran demasiado en el pasado (y, a menudo, en ideales de inversión obsoletos) al considerar el futuro.

E ignorar los resultados futuros probables al tomar una decisión financiera importante puede sesgar los resultados de manera dramática. Debido al riesgo de racha, las personas a menudo enfrentan el mayor riesgo de inversión al principio de la jubilación en comparación con el largo plazo.

Riesgo y retorno

Muchos factores determinan los resultados del mercado. La historia es una guía útil, pero no es el indicador más fiable del futuro.

A modo de ilustración, los supuestos de volatilidad y rendimiento anual promedio para la misma cartera 60/40 utilizando los supuestos del mercado de capitales a largo plazo de 2022 de JP Morgan son 3,6 % y 10,4 %, respectivamente. En otras palabras, los economistas de JP Morgan esperan que los rendimientos durante los próximos 10 a 15 años sean casi un 4,5 % más bajos por año, en promedio, en comparación con los últimos 15 años.

Como puedes imaginar, la diferencia es significativa. Si ajustamos el análisis de Morgan utilizando los números de riesgo y recompensa anteriores para los primeros 10 años y los números históricos posteriores, la probabilidad de éxito (por ejemplo, no quedarse sin dinero) cae del 82% al 43% sin modificar los retiros. Alcanzar una probabilidad de éxito de al menos el 80% requiere gastar menos $130.000 por año en esta hipotética situación.

Para ser claros: nadie tiene una bola de cristal. Los mercados finalmente dictarán lo que sucederá en los próximos 10 a 15 años… todo lo demás es solo una suposición informada. Pero antes de tomar una decisión financiera importante, es prudente considerar una serie de posibles contingencias.

Otros factores a tener en cuenta a la hora de planificar la jubilación

Impuestos

Los impuestos cambian los resultados. Hay tantas variables aquí que los impuestos se han omitido en los ejemplos anteriores. Pero en realidad, si puede jubilarse con $ 10 millones o lo que sea, dependerá de factores como el estado de residencia, la combinación de activos (por ejemplo, jubilación, corretaje), la base de activos imponibles, los cambios futuros en la legislación fiscal, etc.

Tolerancia al riesgo y asignación de activos

En estos ejemplos se ha utilizado una cartera convencional 60/40 en aras de la simplicidad, ya que muchos inversores están familiarizados. Sin embargo, una cartera diversificada generalmente incluye varias clases de activos, geografías, sectores y otras características.

Lo más importante es que su cartera de jubilación será diferente. Hay muchos factores que intervienen en la determinación de la combinación de activos y el perfil de riesgo correctos. Por ejemplo, si tiene un gran flujo de ingresos fuera de su cartera (por ejemplo, pagos de compensación diferidos, ingresos por alquiler, ventas a plazos), puede afectar su enfoque del riesgo de inversión.

Adición de flexibilidad

Tener costos predominantemente fijos puede ser un desafío para la planificación de la jubilación, ya que requiere una alta probabilidad de éxito. Por otro lado, cuando los jubilados pueden ajustar sus gastos según sea necesario, puede ayudar a que sus objetivos de jubilación sean más alcanzables. El gasto impulsa mucho de lo que es posible.

La flexibilidad es importante en la jubilación porque hay muchas cosas que pueden suceder a lo largo de los años. El Morgan ficticio murió a la edad de 90 años en la simulación. En la vida real, la longevidad no funciona de esa manera.

La inflación es otro ejemplo. La Reserva Federal de Minneapolis espera que la tasa de inflación anual sea del 4,8 % en 2021, frente al 1,2 % de 2020 y el 1,8 % de 2019. Esto es más del doble de la tasa de inflación de los últimos 25 años.

Sea cual sea el nivel de activos, es importante que su plan de jubilación refleje su situación financiera y que pueda ajustarse según la situación.

Divulgaciones

Los ejemplos de este artículo son estrictamente hipotéticos y solo con fines ilustrativos. El desempeño pasado no representa resultados futuros. Esta es una comunicación general solo con fines informativos y educativos. Este artículo no es un consejo personal ni una recomendación para ningún producto de inversión, estrategia o decisión financiera específica. Este documento no contiene suficiente información para respaldar una decisión de inversión y no debe confiar en él para evaluar los beneficios de invertir en valores o productos. Si tiene preguntas sobre su situación financiera personal, considere hablar con un asesor financiero.

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