El inversionista multimillonario Howard Marks predice que la Reserva Federal no podrá continuar apoyando a los mercados

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La idea de que la Reserva Federal puede continuar estimulando la recuperación económica de Estados Unidos y el repunte de las acciones sin interrupción es «demasiado buena para ser verdad», especialmente en medio de temores «bien fundados» sobre el aumento de la inflación, dijo el inversionista multimillonario Howard Marks en una nueva carta. a los inversores. Martes.

Reflejos

El cofundador de Oaktree Capital Management dijo que «todavía era el día de la marmota» para los inversores, ya que las condiciones del mercado apenas habían cambiado en varios meses, y las acciones se mantenían cerca de máximos históricos a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la inflación.

La recuperación económica de Estados Unidos que comenzó a fines de 2020 «sigue en marcha» y las acciones han continuado su ascenso meteórico desde marzo de 2020, pero «aún no hay consenso» sobre si una mayor inflación será transitoria o sostenible, dijo Marks.

Las preocupaciones sobre el aumento de la inflación están «bien fundadas hasta ahora», aunque tampoco está claro si el aumento actual es causado por la política monetaria de la Reserva Federal o los cuellos de botella en la economía, la cadena de suministro y el mercado laboral.

Si bien el trabajo del banco central históricamente ha sido controlar la inflación y supervisar el crecimiento económico, en los últimos años la Fed ha «asumido la tarea adicional» de estimular los mercados bajando las tasas de interés e inyectando cantidades masivas de liquidez en la economía, describió Marks.

El inversionista multimillonario también criticó a los demócratas progresistas que se opusieron a la nominación de Jerome Powell para un segundo mandato como presidente de la Fed por su falta de acción en la lucha contra el cambio climático.

“Así que ahora tenemos una Reserva Federal que se supone que debe controlar la inflación, promover el crecimiento y el empleo, respaldar los mercados y abordar el cambio climático. ¿Cuántos roles puede tener una institución mientras mantiene un esfuerzo cohesivo? Pregunta Marks.

Cita crucial:

«Para mí, la expectativa de que la Fed pueda mantener la economía y los mercados en constante aumento es demasiado buena para ser verdad», escribió Marks. «Y sigo creyendo que la economía funcionará mejor a largo plazo si se trata de una economía de libre mercado, que hace el mejor trabajo en mover los recursos para su uso óptimo».

Gran número: $ 2.2 mil millones.

Eso es lo que Marks, quien cofundó Oaktree Capital Management en 1995, vale hoy, según Forbes‘estimados.

Tangente:

El inversionista multimillonario también abordó los comentarios recientes sobre la deflación del crecimiento y la inversión en innovación Cathie Wood, fundadora de $ 60 mil millones (activos) Ark Invest. Marks cuestionó sus afirmaciones de que las ganancias tecnológicas conducen a ganancias de productividad y causan deflación en la economía. Si bien la tecnología demostrará ser deflacionaria y contribuirá a un mayor crecimiento del PIB, también aumentará el desempleo, predice Marks. Concluye que la posibilidad de deflación «ciertamente parece poco probable que ocurra».

A vigilar :

«La economía china seguirá creciendo más rápido que el resto del mundo y bien podría convertirse en la economía más grande», predijo Marks. Observa que China enfrenta un «número inusualmente alto de transiciones» a medida que continúa modernizando su economía, aunque es optimista sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo del país.

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