Conozca al siempre optimista VC israelí en WeWork, limonada y el Antiguo Testamento

Antes de que una startup obtenga un atractivo popular generalizado, puede contar con sus capitalistas de riesgo para promoverla como la próxima gran novedad. Es más raro que los primeros inversores hablen de la empresa del otro lado, meses y años después de su OPI.

Pero en Aleph, la empresa emergente israelí, el cofundador Michael Eisenberg sigue siendo un toro sobre no una, sino dos acciones controvertidas. Y una de esas inversiones, aparentemente dejada por muerta por algunos inversores del mercado público, está ayudando a Eisenberg a ascender a un lugar más alto que nunca en la Lista de Midas de Europa de 2021.

Eisenberg, de 50 años, ha creado una cartera de inversiones profesionales que incluye dos empresas de reciente apertura: la empresa de coworking WeWork y la aseguradora Lemonade. El primero se hizo público en octubre a través de un vehículo de adquisición ad hoc; el último a través de una OPI tradicional en julio de 2020. Ambas acciones cotizan por debajo de su nivel de apertura el primer día en el mercado, con la capitalización de mercado de WeWork hoy en alrededor de 6 mil millones, una fracción de su valoración privada máxima de $ 47 mil millones, y Lemonade’s capitalización de mercado de $ 3 mil millones, menos de la mitad de su nivel de inicio de año.

Como inversor en etapa inicial, Eisenberg y su empresa todavía lo están haciendo bien. Estas inversiones han aportado decenas de millones de dólares a los patrocinadores de Aleph a lo largo de los años. Pero a pesar de las oportunidades de cobrar ambas posiciones, ya sea a través de restricciones vencidas sobre el comercio con Lemonade o como parte de una colocación privada con el principal accionista de WeWork, SoftBank, Eisenberg dice que su compañía todavía posee aproximadamente la mitad de cada posición.

Si hubiera descargado sus acciones de WeWork en la primera oportunidad, Eisenberg no estaría en el número 8 en Midas Europa, en comparación con los 11 del año pasado. La razón para mantener, dice, no tiene nada que ver con los precios de las acciones a corto plazo, sino una simple pregunta: ¿Cree en las tendencias seculares a largo plazo de una empresa? “Si crees en estas empresas a largo plazo, te quedas con ellas”, dice.

La alineación es un tema para Eisenberg y una gran parte del tono de Aleph. Con nuevas empresas cada vez más globales en sus aspiraciones, aumenta la posibilidad de que las grandes empresas multi-geográficas apoyen a los competidores, dice el inversor. La parte trasera de la competencia ya no es uniformemente la táctica prohibida que fue en el auge y la caída de las puntocom. Pero comprometerse con un negocio como un potencial ganador global es mejor para la reputación de un VC con su «cliente», dice Eisenberg.

El inversor advierte contra las empresas que buscan apoyar DoorDash de Pakistán junto con DoorDash de Turquía, o están buscando varias versiones locales de otros unicornios estadounidenses exitosos como Plaid. Sin embargo, adoptar un enfoque diferente significa que una empresa local como Aleph debe construir su red de talentos no solo en su ciudad natal de Tel Aviv, sino en otras geografías, simultáneamente. “Dedicamos mucho tiempo a automatizar nuestros sistemas internos”, dice Eisenberg. “La forma de atraer y retener talentos es cada vez más difícil y costosa. «

Para ayudar a dar sentido al mundo para sus propios hijos, pero también para sus empresarios y colaboradores, Eisenberg ha trabajado en una serie de libros que extraen lecciones modernas y extrapolaciones en economía y creación de empresas de todos los libros del Antiguo Testamento de la Biblia. Hasta ahora ha escrito tres en hebreo; uno, «El árbol de la vida y la prosperidad», ha sido traducido al inglés hasta ahora. “El mundo está buscando en este momento, porque las cosas están al revés, en busca de principios atemporales que puedan guiar nuestra toma de decisiones”, agrega.

Cuando se le preguntó cuál sería la lección de los viajes de WeWork y Lemonade a los mercados y sus montañas rusas desde entonces, Eisenberg advierte que las comparaciones entre nuevas empresas no llevan a los fundadores muy lejos. Por supuesto, esas inversiones por sí solas tampoco son la razón por la que está en la Lista de Midas Europa; es uno de los primeros inversores en Healthy.io, que analiza la enfermedad renal, así como en Melio, una solución de pago de empresa a empresa valorada por inversores privados en 4.000 millones de dólares. (Ambos comenzaron en Israel antes de abrir oficinas en los Estados Unidos también).

Aún así, ofrece una lección cargada de subtexto, dependiendo de dónde mire en la tabla de precios. “Desorganizar las industrias tradicionales es realmente difícil, realmente muy difícil”, dice. “Se necesitan emprendedores especialmente ambiciosos para hacer esto.

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